Участники рынка форекс


Участники рынка Форекс

Продолжая раскрывать тему Форекс, нельзя не остановиться на таком важном пункте, как основные участники торгов, так как именно от их действий зависит текущая и будущая обстановка на рынке. Кроме частных лиц, оказывающих наименьшее влияние на положение дел на Форекс, участниками рынка являются банки, центральные и коммерческие, международные фонды и транснациональные компании, различные валютные биржи и брокерские фирмы. Все они могут быть отнесены либо к активным, либо к пассивным участникам. Первые, соответственно, устанавливают собственные котировки, а вторые следуют навязанным более влиятельной стороной правилам игры, совершая сделки по выставленным ценам. Центральные банки – залог относительной стабильности курсов валют на рынке. Лидирует в рейтинге среди них Федеральная резервная система, то есть центробанк США, следом за ним идут банки Германии и Великобритании. Поддерживая курс национальной валюты на определенном уровне, то есть, управляя резервами валюты в интересах своей страны, они используют следующие методы для выполнения своих задач: косвенное влияние и прямые валютные интервенции во избежание резких скачков курсов и поддержания приемлемого соотношения импорта и экспорта. Это может быть резкий выброс или изъятие большого объема валюты из обращения на рынке, а так же изменение процентных ставок. Коммерческие банки одновременно выступают как самостоятельные игроки рынка Форекс (спекулятивные или хеджирующие операции), так и в качестве посредников для своих клиентов, естественно, за определенное вознаграждение. Так же коммерческие банки осуществляют сбор актуальной информации о потребностях клиентов. Среди тройки лидеров место снова занимают банки США и Германии, а так же достаточно большой объем сделок приходится на долю банка Швейцарии. Торговые международные компании обеспечивают устойчивые спрос и предложение (экспорт и импорт, соответственно) на различные иностранные валюты. Именно они, чаще всего, являются клиентами коммерческих банков: не выходят на рынок напрямую, но существенно изменяют обстановку на нем. Так же часто подобные организации пользуются услугой хранения временных излишков валютных средств на краткосрочных депозитах . Международные инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды и трасты формируют следующую категорию участников. Их основной тип операций – крупные инвестиции, рассчитанные на долгий срок. Именно благодаря этому инструменты поддерживаются долгосрочные тренды для курсов валют. Цель подобных операций – получить максимально возможную прибыль, выгодно разместив активы в ценные бумаги или банковские депозиты на территории различных стран, исходя из соображений доходности инвестиций. В зависимости от уровня процентных ставок и состояния экономики каждой страны, происходит миграция капитала, а так же обеспечивается обмен национальной валюты и иностранной. К этой же категории можно отнести транснациональные компании, создающие совместные предприятия, филиалы и представительства. Валютные биржи – еще одни посредники на рынке Форекс, оказывающие услуги многим крупным финансовым учреждениям по всему миру. Они создают комфортные условия для трейдеров и регулируют торги. Изначально именно они формировали валютный курс, но постепенно переходят на получение дохода исключительно от посреднической деятельности. Биржи Токио, Лондона и Нью-Йорка по праву считаются самыми крупными среди подобных организаций. Брокерские фирмы выступают посредниками между покупателями и продавцами при заключении сделки. Фактически, они находятся на ступеньку ниже финансовых бирж в мире Форекс. Они производят расчеты, предоставляют кредитные линии и создают условия для финансовых операций. Существование брокеров и механизм кредитного плеча позволили выйти на рынок частным лицам, которые преследуют исключительно цели извлечения прибыли путем спекулятивных операций мелкого масштаба. Это далеко не полный перечень участников Форекс, названы были только основные действующие лица и их влияние на изменение рыночной ситуации.

utmagazine.ru

Участники рынка Forex - Forex Master

1) Прежде всего участниками рынка являются центральные банки государств. Они управляют курсом своей валюты. Происходит это в развитых странах путем рыночного воздействия банка на курс валюты, путем продажи или покупки определенной валюты по некоторой цене. Такие действия у трейдеров называются "валютной интервенцией". Получение прибыли центральными банками не является их целью, главная задача - это корректировка курса национальной валюты, который оказывает значительное влияние на экономику страны в целом. Однако постоянные убыточные позиции тоже не привлекают центральные банки. Кроме того центральные банки разных стран иногда осуществляют и скоординированные совместные интервенции. Помимо использования интервенций центральные банки осуществляют более долгосрочное воздействие на рынок при помощи трех основных процентных ставок:

Это полезно знать (финансовый ликбез)

  • Учетная ставка (Discount rate). Процентная ставка, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки.
  • Ставка репо (Repo rate). Процентная ставка, применяемая ЦБ в операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных казначейских обязательств. ЦБ этим самым осуществляет регулирование рынка ссудных капиталов. Fed Funds (ставка Repo USA).
  • Ломбардная ставка (Lombard rate). Процентная ставка, применяемая ЦБ под залог недвижимости, золотовалютных ценностей при выдаче кредитов коммерческим банкам.

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Снижение процентных ставок ведет к росту денежной массы и, как следствие, удешевлению национальной валюты. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию национальной валюты. ЦБ следит за уровнем инфляции в стране, курсом национальной валюты и пытается их регулировать. Центральные банки превосходно научились использовать эти рычаги для воздействия на курс национальной валюты.

2) Следующими участниками валютного рынка являются коммерческие банки. Основная их цель - получение прибыли за счет спекулятивных операций по покупке или продаже валюты. У крупных банков объемы ежедневных операций достигают миллиардов долларов, а у некоторых из них даже основная часть прибыли образуется лишь за счет спекулятивных операций с валютой. Кроме того, они выполняют указания своих клиентов (экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, страховых и пенсионных фондов, хеджеров и частных инвесторов) и выступают от их имени в операциях по обмену одной валюты на другую.

3) Кроме банков, активным участником рынка выступают брокерские дома, исполняющие роль посредника между большим количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров и т. п. Коммерческие банки и брокерские дома не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, но и сами предлагают свои собственные цены. Таким образом, они активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка, поэтому их называют маркет-мэйкерами (market makers).

4) Относительно молодыми участниками валютного рынка являются хеджевые фонды. К ним относятся товарищества, образованные лицами с крупным чистым капиталом. Используя этот капитал в качестве обеспечения, фонды заимствуют бОльшие суммы. Исследуя потенциальные инвестиции на рынках по всему миру хеджевые фонды вкладывают свой капитал в один или несколько инструментов, привнося тем самым на рынок значительные объемы валют и их волатильность.

5) Также не отличается длительной историей и пребывание на рынке корпораций. До недавнего прошлого корпорации избегали выходить на FOREX, считая его непредсказуемым и малоуправляемым, но сейчас корпорации все чаще прибегают к обмену валютой в связи с глобализацией деловой активности, а также с целью управления валютными рисками. Кроме этого корпорации иногда используют спекулятивные позиции, выходя тем самым за пределы своей непосредственной деятельности.

6) Следующими участниками являются клиенты банков. Они являются пассивными участниками рынка. Это торговые и производственные фирмы, имеющие дело с обменом валют, инвестиционные компании и частные инвесторы. Помимо клиентов, привязанных к обмену валют по производственным причинам, есть еще и клиенты банка, которые получают прибыль, играя на разнице курсов.

В основном рынок составляют серьезные участники, которые используют обмен валют не для непосредственного получения прибыли, а для других указанных выше целей. То есть спекулянты далеко не единственные, кто использует FOREX.

В отличие от активных участников, пассивные участники рынка не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка. Пассивные участники рынка преследуют обычно следующие цели: оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляция на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т. п.

Если активные участники совершают операции с большими суммами в несколько миллионов долларов, то пассивные участники могут использовать рычаговую или маржинальную торговлю, позволяющую им получать значительную прибыль, работая с небольшим капиталом.

www.forexmaster.ru

Участники рынка Форекс в России

Участники рынка Форекс в России

Стремясь уследить за всем и сразу, порой забываешь о главном: о том, что сильнее всего сказывается на ценообразовании. Мир валютных котировок представляет собой цепочку, в конце которой находится мелкий частный трейдер. И, для того чтобы добиться успеха, ему необходимоне только грамотно чертить уровни или выставлять на графике нужные индикаторы. Важно понимать, какие процессы происходят в этой цепочке, что на нее влияет, и по каким законам она существует.

Основные участники рынка Форекс в России

Крупнейшим маркет-мейкером в нашей стране является Центробанк. Он следит за текущим курсом рубля, удерживая его в пределах определенного диапазона. И в случае надобности, когда его котировки покидают этот диапазон, активно проводит валютные интервенции. Они заключаются в покупке или продаже иностранной валюты с целью повлиять на курс рубля, меняя таким образом суммарный спрос и предложение.

Особенно такие действия сказываются на парах доллар/рубль и евро/рубль. В обычные дни их графики легко прогнозируются с помощью технического анализа. Отечественную валюту отличает высокая волатильность, отчего в последнее время на ней работает все большее число игроков. Но в дни интервенции российская национальная валюта перестает подчиняться законам экономики, и его дальнейшие движения становится трудно предсказать.

Центробанк не относится ни к одной из категорий участников рынка: ни к быкам, ни к медведям, ведь, в зависимости от ситуации, он или продает, или покупает.

Иногда интервенция осуществляется лишь одним Центробанком, а иногда объединёнными усилиями с несколькими другими банками.

Наибольший объем операций, в том числе спекулятивных, в нашей стране приходится на долю коммерческих банков. Они выполняют заявки клиентов, совершают многомиллионные обмены, осуществляют депозитные, кредитные и прочие сделки. Самые влиятельные участники рынка Форекс в России– Сбербанк, Альфа-Банк, МДМ-банк, Газпромбанк, Райффайзенбанк.

В нашей стране огромную роль на рынке играют валютные биржи. Главной считается московская ММВБ, где спекулируют со всеми основными торговыми инструментами. На ней ведутся обменные операции юридических лиц и одновременно происходит формирование текущих котировок.

Правительство активно использует биржи для регулирования курса, ведь они компактны и ими довольно просто управлять.

У рубля наблюдается довольно сильная зависимость от графика работы ММВБ. Именно в период ее открытия по нему проводится большинство сделок, а рынок наиболее ликвиден. После закрытия объем резко падает, а цена почти не двигается. Многие брокеры предпочитают в выходные и праздники, вообще, не транслировать котировки рубля, поэтому на следующие сутки на его графике нередко появляется гэп. Кроме московской, в России имеется еще 5 бирж: в Новосибирске, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Ростове и Уральская Региональная (Екатеринбург).

Остальные участники рынка Форекс в России

Среди остальных участников выделяются компании, ведущие внешнюю экономическую деятельность, например, «Газпром» и «Лукойл». Им постоянно требуются большие объемы зарубежной валюты. Кроме того, они с высокой периодичностью меняют ее на рубли. Не менее деятельно они применяют неиспользуемые активы в виде инвестиций.

Такие организации не имеют прямого доступа на рынок и прибегают к помощи коммерческих банков.

Особое место занимают фирмы-посредники, оказывая большое воздействие на рынок Форекс. Компании в России, помогающие выйти на рынок, подразделяются на брокеров и дилеров.

Основная их функция – осуществление обменных процессов путем сведения продавца и покупателя.

Доход их обычно состоит из спреда, представляющего собой разницу между ценой продажи и покупки плюс комиссия за услуги. Брокеры транслируют клиентам текущие котировки, а те выбирают наиболее выгодные. Так происходит формирование реальных цен, в котором активно задействован посредник.

Последнее место в цепочке участников рынка занимает трейдер. Выделяют два типа трейдеров:

  • банковский служащий;
  • частный, работающий на себя.

В отличие от всех, кто проводит торговые операции, трейдер работает с помощью специального рычага или кредитного плеча. Используя его, он получает возможность проводить операции с объемами, в несколько раз превосходящими его личные средства, и таким образом значительно повышать свою прибыль. Вместе с тем, именно трейдер подвержен наибольшему финансовому риску.

Понимание процессов, двигающих рынок, и действий наиболее влиятельных его игроков позволяет адекватно воспринимать принцип формирования цен на валюту, что существенно повышает эффективность торговых операций.

Пройти обучение основам грамотной торговли на Форекс с опытным трейдером Liteforex

Обучение

Получите доступ к закрытым материалам сайта и дополнительным инструментам аналитики от Claws & Horns

Регистрация

Читайте далее:

Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.

ru.liteforex.com

кто принимает участие в биржевой торговле на Forex

Для того чтобы разобраться во всех тонкостях работы рынка Форекс, нужно понимать, кто вообще берет участие в торгах, как эти торги происходят, и в чем их суть. В данной статье нас интересуют именно участники рынка, то есть субъекты, которые принимают непосредственное участие в торгах и сделках. Каждый участник на рынке выполняет свою определенную функцию, которая несет за собой позицию валютного рынка. Каждый из них каким-либо образом влияет, формирует или дополняет общую валютную систему. Такими непосредственными участниками являются некоторые банки, фонды, страховые компании, частные лица, а также валютные биржи и брокеры.

Центральный банк

ЦБ – это основное финансовое предприятие, которое осуществляет поддержку и регулирует курсы валют, при этом такая регуляция происходит на государственном уровне. Именно этот банк контролирует все операции по валюте во вверенном ему пространстве, а также поддерживает допустимые границы экспорта и импорта. Центральный банк прямо влияет на Форекс рынок с помощью интервенции валют. Именно благодаря такой интервенции и при обороте средств на рынок происходит значительное колебание курсов валют. Также повлиять на рынок центробанк может с помощью потока денег, которые идут в обиход.

Коммерческий банк

Такого типа банки являются непосредственными участниками рыночных отношений. Здесь держат счета и другие участники рынка, при этом именно эти банки берут на себя все основные тяготы проведения любых операций с валютой. Коммерческие банки регулируют потребности рынка, а точнее объединяют их в одну, работа идет на привлечение и размещение средств. Здесь могут проводиться как самостоятельные операции, так и обработка заявок клиентов.

Мы уже знаем, что Форекс специализируется на сделках между банками, а оборот таких сделок обычно достигает миллиардов долларов. Влияние на такие сделки, их стоимость совершают самые большие коммерческие банки мира.  Чтобы вы поняли приблизительный объем работы банков, стоит рассмотреть один реальный контракт между ними, такая поставка валюты составляет около пяти миллионов на один следующий рабочий день. Один конвертационный платеж составляет от шестидесяти до триста долларов, при этом до шести тысяч долларов банк несет расходы на оплату терминала.

Оборот средств в одном банке довольно огромный, именно по этой причине Форекс самостоятельно не выполняет конвертацию небольших сумм. Это частая практика такого типа рынка. Гораздо выгоднее связаться с посредником, который проведет такую процедуру по конвертации за выплату ему процента из суммы сделки. При этом большой поток клиентов и заявок на конвертацию приводят к необходимости клининга. В этой ситуации посредник не обращается к третьему лицу, но процент с каждого клиента все равно получает. Именно в случае не попадания всех заявок от клиентов, именно посредник предлагает комиссионные, которые соответственно и будут стоить дешевле операций на Форексе. При этом если посредник не будет учувствовать в сделках, стоимость конвертации будет только расти, что не выгодно для клиента.

Внешнеторговые операции          

Здесь все довольно просто. Вопрос внешней и международной торговли легкий в данном случае и, заинтересованность в обмене валют таких фирм между государствами совершенно понятна. Экспортеры нуждаются в том, чтобы продать валюту, а импортеры в ее покупке, именно на таких простых отношениях зарождается спрос и предложение. Суть проблемы таких фирм заключается в том, что у них нет прямого доступа на рынок, они заключают свои сделки через коммерческие банки.

Инвестиционные международные компании и фонды

Специализация таких фондов – это долгосрочные и крупные инвестиции. Они обеспечивают правильное расположение активов и получение полной прибыли, это могут быть как ценные бумаги, так и депозиты. При этом можно играть с валютами. Например, стоимость иностранной ценной бумаги будет выше чем нашей, тогда дешевая продается, а дорогая покупается. Таким образом, вы можете легко перевести свои средства в иностранную валюту. В этот перечень также можно отнести крупнейшие международные компании, которые занимаются производством иностранных инвестиций.

Биржи и брокеры

Валютные биржи специализируются на организации и регулировке торговли иностранных валют. Так же они имеют возможность сформировать курс валют, и начальный функционал  валютных бирж был именно такой, но по ряду причин этим теперь занимается и Национальный банк. Кроме того, на сегодняшний день ряд задач и функций валютных бирж берет на себя именно рынок Форекс.

Брокеры – это тема немного шире, чем биржи. По своей сути – это посредники между покупателем и продавцом. Их специализация распространяется на иностранную валюту. При этом все обязанности по сведению и договоренностях между собой берет на себя  брокер, за это он получает комиссию. В этом смысле Форекс намного выгоднее, ведь он не требует никакой комиссии, в то время как брокер получает свои деньги за сведение продавца и покупателя, процент суммы за сделку. Такой процент подпадает под предварительные договоренности. Такой вид сделок для ленивых, кто не хочет терять свое личное время на поиски сделки, а готов заплатить за этот поиск.

Частные лица

На рынке Форекс частные лица – это те обычные рядовые трейдеры, которые работают только на себя. Они проводят огромное количество операций, на небольшие суммы, но именно из этих операций может формироваться спрос и предложение на рынке.  Среди частных лиц также есть активные участники торговли и пассивные. Пассивы выставляют свои котировки и заключают договоры по тем ценам, которые им предлагают активные участники рынка.

Активные участники торговли оперируют большими суммами и заключают сделки на миллионы долларов. При этом пассивы могут использовать маржинальную торговлю. Она заключается в том, что с помощью небольшого предоставленного им депозита они могут оперировать огромным капиталом.         Это дает возможность небольшому инвестору принимать участия в разных типах сделок.

forexvision.ru

Участники рынка форекс

Статьи о форекс

Участники рынка форекс – это все те, кто имеет к нему доступ и пытается на нем заработать. Самые крупные участники – центральные банки стран и крупные коммерческие банки. Также довольно значительными участниками можно назвать валютные биржи, инвестиционные фонды и фирмы, осуществляющие внешнюю торговлю. Более скромную (это правило, из которого всегда бывают исключения) роль на форексе играют брокерские компании и частные инвесторы.

Подробно обо всех участниках рынка форекс

Центральные банки

Центральные банки управляют валютными резервами своей страны и обеспечивают относительную стабильность обменного курса. Чтобы реализовывать свои основные задачи, банки используют несколько методов: прямые валютные интервенции и косвенное влияние. Как известно, главную роль на форексе играет Федеральная Резервная Система (центральный банк США). Также довольно влиятельны центральные банки Великобритании и Германии.

Коммерческие банки

Коммерческие банки – это те участники рынка форекс, которые играют на нем самостоятельно, используя собственные средства, но одновременно зарабатывают еще и на разных услугах для своих клиентов. Некоторые международные коммерческие банки (такие как Chase Manhatten Bank, Union Bank of Switzerland, Deutsche Bank, Barclays Bank и др.) ежедневно осуществляют операции на огромные суммы, превышающие миллиарды долларов.

Валютные биржи

Сегодня довольно много серьезных финансовых учреждений во всем мире пользуются услугами валютных бирж. Эти участники форекса уже давно предоставляют своим клиентам удобный доступ через современные телекоммуникации и зарабатывают на них огромные деньги. Самые крупные валютные биржи - Токийская, Нью-Йоркская, Лондонская.

Инвестиционные фонды

К этому виду участников относятся различные международные инвестиционные фонды, а также пенсионные, взаимные фонды, страховые компании и трасты. Во всем мире известен фонд «Quantum», который создал очень успешный валютный трейдер Джордж Сорос.

Фирмы, осуществляющие внешнюю торговлю

Задача таких компаний – предъявить устойчивый спрос и предложение на валюту другой страны. Эти, фирмы, как правило, не обладают прямым доступом на валютные рынки и осуществляют операции при помощи коммерческих банков.

Брокерские компании

Главная цель этих участников рынка форекс – создать все условия для заключения сделки между продавцом и покупателем иностранной валюты. Брокеры с мировым именем – Tullett and Tokio, Lasser Marshall, Tradition, Coutts и другие.

Частные лица

К этой группе участников относятся трейдеры, которые используют форекс исключительно для спекулятивной торговли, а также те, кому необходим валютный рынок для перевода пенсий, гонораров, заработной платы и т. д.

Оценка статьи: поделиться с друзьями Моя статья будет интересна и особо полезна начинающим трейдерам, надеюсь, она поможет им расставить все точки в вопросе о типах счетов на Форекс, их особенностях и условиях. Начнем сначала. Форекс-счет – это депозит, средства которого используются нами для проведения спекулятивных операций на рынке... Успешная торговля на рынке Форекс редко бывает простой случайностью. Удача может улыбнуться нам один или два раза, но не постоянно. Для получения стабильного дохода на рынке валют необходимо обладать глубокими знаниями о механизмах его функционирования, иметь определенный набор личностных качеств, а... Брокеров и дилеров в Рунете сегодня – великое множество. И это «множество» постоянно растет. Новые компании выходят на рынок, как правило, с разными «фишками». Да и старые брокеры пытаются различными «заманухами» поддерживать постоянное число клиентов на достойном уровне. Мы, трейдеры, нынче требов... Комментарии(для добавления - авторизуйтесь)

forex-investor.net

История форекса и участники рынка | Форекс | Академия

Учитывая глобальный характер рынка форекс, важно, еще не приступив к торгам, немного узнать об истории рынка обмена валюты. В этом разделе мы рассмотрим международную валютную систему и то, как она пришла к своему нынешнему состоянию. Затем мы посмотрим на основных игроков этого рынка — их полезно знать любому трейдеру.

История рынка форекс

Золотой стандарт

Создание в 1875 году монетарной системы, опирающейся на золотой стандарт — одно из важнейших исторических событий, предшествовавших появлению рынка форекс. До этого в качестве средства международного обмена использовались золото и серебро. Но беда в том, что их стоимость меняется в соответствии с динамикой спроса и предложения. Например, открытие нового месторождения золота приведет к снижению цен на этот металл.

Основная идея золотого стандарта состояла в том, что правительства гарантировали обмен определенного количества своей валюты на золото — и наоборот. Другими словами, валюта была обеспечена золотом. Очевидно, чтобы удовлетворить спрос на такие обмены, правительствам необходимо было иметь довольно значительное золотой запас. В конце девятнадцатого века все основные экономики мира определили стоимость унции золота в своей валюте, и со временем разница в цене унции золота между двумя валютами стала обменным курсом этих двух валют. Так появились первые в истории стандартизированные инструменты обмена валют.

Но золотой стандарт не пережил начала Первой мировой войны — из-за политической напряженности в отношениях с Германией крупные европейские державы почувствовали, что необходимо срочно закончить некоторые военные приготовления. Но стоимость этих проектов была так велика, что золота для обеспечения печатаемых денег не хватало.

Между войнами золотой стандарт отчасти вернулся, но с началом Второй мировой войны с ним было покончено. Тем не менее золото никогда не переставало быть окончательной мерой стоимости денег.

Бреттон-Вудская система

Еще до окончания Второй мировой войны союзники пришли к выводу, что место золотого стандарта должна занять новая денежная система. В июле 1944 года более 700 представителей стран-союзников съехались в город Бреттон-Вудсе в американском штате Нью-Гемпшир для разработки того, что позднее получило названия Бреттон-Вудской системы организации денежных отношений.

Если упрощать, Бреттон-Вудская конференция привела к следующим последствиям:

  1. Появился метод фиксированных валютных курсов;
  2. Основной резервной валютой, сменив золотой стандарт, стал доллар США;
  3. Были созданы три международных института для контроля за экономической деятельностью: Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития, а также Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ).

Одной из главных особенностей Бреттон-Вудской системы стала замена золота на доллар США в качестве основного стандарта конвертации мировых валют. Кроме того, доллар стал единственной валютой, обеспеченной золотом. Именно из-за этого Бреттон-Вудское соглашение в итоге не устояло.

На протяжении следующих 25 лет США несколько раз приходилось восстанавливать платежный баланс, чтобы оставаться мировой резервной валютой. К началу 1970-х годов американские запасы золота были настолько истощены, что Казначейство США не располагало достаточным количеством драгоценного металла, чтобы покрыть стоимость долларовых резервных фондов иностранных центробанков.

Наконец, 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил конец золотой эры, и США сообщили всему миру, что доллары из иностранных резервных фондов больше нельзя обменять на золото. Это был конец Бреттон-Вудского соглашения.

Несмотря на то, что соглашение не устояло, его наследие продолжает оказывать существенное влияние на мировую экономику. Это три международные агентства, созданные в 1940-е годы: МВФ, Международный банк реконструкции и развития (в настоящее время часть Всемирного банка) и ГАТТ, предшественник Всемирной торговой организации.

Курсы обмена валют

Когда Бреттон-Вудская система прекратила свое существование, мир, наконец, перешел к плавающим валютным курсам — в соответствии с Ямайским соглашением 1976 года. Золотой стандарт окончательно ушел в прошлое. Тем не менее это не значило, что правительства приняли на вооружение чистые системы, основанные на плавающих валютных курсах. Большинство стран используют одну из следующих трех систем:

  1. долларизация;
  2. с привязкой курса;
  3. управляемый с плавающим курсом.

Долларизация

Это значит, что страна решила не выпускать собственную валюту и использовать в этом качестве иностранные деньги. Хотя долларизация обычно позволяет стране стать более надежным объектом инвестиций, она имеет и недостатки: центральный банк страны больше не может печатать деньги или проводить собственную денежно-кредитную политику. Примером долларизации является использование американского доллара на Сальвадоре.

Привязка курса

Это значит, что страна фиксирует курс своей валюты относительно какой-либо иностранной валюты. В итоге страна может рассчитывать на большую стабильность, чем при использовании плавающего курса. Такая привязка позволяет валюте страны обмениваться на некую валюту или корзину валют по фиксированной ставке — ее стоимость будет меняться так же, как и стоимость валюты, к которой она привязана.

Например, с 1997 года по 21 июля 2005 года китайский юань был привязан к доллару США в соотношении 8,28 юаня за $1. Недостаток этой системы в том, что стоимость ваших денег зависит от состояния чужой валюты. Например, если доллар США растет относительно всех других валют, юань тоже будет расти, хотя китайский центробанк, возможно, предпочел бы иное развитие событий.

Управляемый плавающий курс

Это значит, что обменный курс валюты формируется свободно, под действием изменения уровня спроса и предложения. Тем не менее, правительство или центральный банк могут вмешаться, если нужно стабилизировать резкие колебания валютных курсов. Например, если валюта страны очень сильно падает в цене, правительство может повысить краткосрочные процентные ставки. Повышение ставок должно привести к некоторому подорожанию валюты — впрочем, это очень упрощенный пример, центральные банки обычно используют несколько разных инструментов для управления валютными курсами.

Участники рынка

В отличие от фондового рынка, где инвесторы часто торгуют только с институциональными инвесторами (например, взаимными фондами) или другими индивидуальными инвесторами, на рынке форекс есть и другие игроки, которые торгуют валютами совершенно по другим причинам, нежели участники рынка ценных бумаг. Поэтому так важно выделить и понять функции и мотивации основных игроков на рынке форекс.

Правительства и центральные банки

Одни из самых влиятельных участников рынка обмена валюты — это центральные банки и правительства государств. В большинстве стран центральный банк является продолжением правительства и согласовывает с ним свою политику. Другие правительства считают, что более или менее независимый центральный банк более эффективен в сдерживании инфляции и поддержании низких процентных ставок — а это необходимо для экономического роста. И независимые, и являющиеся частью правительств центробанки проводят регулярные консультации с представителями властей, обсуждая проводимую денежно-кредитную политику. Таким образом, их позиции обычно согласованы.

Для достижения определенных экономических целей центральному банку зачастую приходится менять объем резервов. Например, когда юань был привязан к доллару, Китай для поддержания курса скупал американские казначейские векселя на миллионы долларов. Таким образом, центральные банки используют валютный рынок для корректировки объемов резервов. При этом это игроки с чрезвычайно широкими возможностями, поэтому они оказывают на рынок сильное влияние.

Банки и другие финансовые учреждения

Другие крупные участники рынка — это банки. Большинство людей, если им нужно совершить ту или иную валютную операцию, имеют дело с ближайшим банком. Но на межбанковском рынке фигурируют совершенно другие объемы.

Межбанковский рынок — это рынок, на котором крупные банки торгуют друг с другом. Именно здесь определяется стоимость валют, которую затем видят на своих торговых терминалах частные трейдеры. Эти банки совершают сделки с помощью электронных посреднических систем, основанных на кредите. В таких операциях могут участвовать только банки, имеющие друг с другом кредитные отношения. Чем больше банк, тем с большим количеством других банков он связан, и тем лучшие цены он может предложить своим клиентам. Чем меньше банк, тем меньше у него кредитных отношений, и тем хуже у него цены.

Банки обычно выступают в качестве дилеров, то есть всегда готовы купить или продать валюту по определенность стоимости покупки или продажи. Собственно, один из способов их заработка на валютном рынке, это продажа валюты дороже, чем они ее покупают. Поскольку форекс — это децентрализованный рынок, часто можно увидеть, что курсы разных банков несколько отличаются.

Хеджеры

Некоторые из крупнейших клиентов этих банков — это коммерческие предприятия, выполняющие международные сделки. Если бизнес продает товары за границу или покупает что-то у международного поставщика, ему приходится иметь дело с колебаниями валютных курсов.

А руководство (и акционеры) компаний очень не любят неизвестность, так что валютные риски — большая проблема для многих транснациональных корпораций. Например, предположим, что немецкая компания заказывает какое-то оборудование у японского производителя, и должен через год оплатить поставку в иенах. Так как обменный курс может колебаться в течение всего года, немецкая компания не знает, сколько евро ей придется заплатить в момент поставки оборудования.

Один из вариантов решения этой проблемы, это немедленное заключение сделки по иностранной валюте, которая понадобится через год, на спотовом рынке.

Но, возможно, у предприятия нет свободных средств в нужном объеме, или оно не хочет на год обращать их в иностранную валюту. Поэтому для фиксации валютного курса и исключения валютных рисков предприятия довольно часто используют стратегии хеджирования.

Например, если европейская компания хочет импортировать сталь из США, то ей придется заплатить в американских долларах. Если стоимость евро по отношению к доллару упадет до оплаты контракта, европейская компания понесет финансовые потери. Таким образом, она может заключить договор, фиксирующий текущий валютный курс. Это может быть форвардный или фьючерсный контракт.

Спекулянты

Еще один класс участников валютного рынка, это спекулянты. Они не страхуются от движения валютных курсов и не меняют деньги для совершения международных сделок, а пытаются зарабатывать на колебаниях курсов валют.

Самый известный валютный спекулянт в мире, это, наверное, миллиардер Джордж Сорос. Самая известная сделка его хедж-фонда, сыгравшего на понижение британского фунта, принесла 1,1 млрд долларов меньше чем за месяц. Бывают у спекулянтов и крупные неудачи: Ник Лисон, трейдер в отделе торговли деривативами английского банка Barings, занял спекулятивные позиции по фьючерсным контрактам в иене, что привело к убыткам в размере более 1,4 млрд долларов и последующему краху компании.

Одни из крупнейших спекулянтов на валютном рынке — это хедж-фонды. Это такие фонды, на которые не распространяются обычные ограничения регуляторов, поэтому они могут использовать для получения доходов, обычно довольно высоких, нетрадиционные инвестиционные стратегии. Репутация у них неоднозначная, но по сути это такие взаимные фонды на стероидах. Именно их центральные банки обычно обвиняют во всех бедах. Они могут делать очень большие ставки, а значит, оказывать существенное влияние на валюту и экономику страны. Некоторые критики обвиняли хедж-фонды в азиатском валютном кризисе конца 1990-х годов; впрочем, другие указывали, что реальной проблемой был непрофессионализм азиатских центральных банков.

ru.insider.pro

Принципы и обычаи функционирования рынка Форекс

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Например, если российская фирма заключает контракт с американской на поставку оборудования, то ей нужна американская валюта для оплаты сделки. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками. Валютный рынок — сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Международная валютная система в своем эволюционном развитии прошла три основных этапа — золотого, золотовалютного (долларового) и бумажно-­валютного стандартов. Эволюция валютной системы длится, а вместе с ней длится и эволюция валютных рынков. События последнего десятилетия: объединение группы европейских стран в зоне коллективной валюты евро — яркий тому пример.

Колебания валютных курсов — это основа работы трейдеров на валютном рынке. Они извлекают прибыль от изменения цен иностранных валют относительно друг друга. В настоящее время ежедневный объем операций на валютном рынке превышает триллионы долларов. Валютный рынок привлекателен для трейдеров тем, что здесь есть возможность работать в любое время. Привлекательность валютного рынка заключается еще и в том, что, несмотря на риск, эта деятельность является потенциально высокодоходной. Современные коммуникации и компьютерные технологии позволяют любому человеку каждому стать участником валютного рынка.

1.1. Понятие и общая характеристика валютного рынка Форекс

Международный валютный рынок Forex (Foreign Exchange Market) — это совокупность сделок участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой стороны по рыночному курсу. Forex не является «рынком» в традиционном смысле этого слова. Он не имеет конкретного места торговли, как, например, фондовая биржа. Торговля происходит по телефону и через компьютерные терминалы одновременно в сотнях банков во всем мире, 24 часа в сутки.

Возможность получения дохода на валютном рынке основывается на том простом факте, что каждая национальная валюта является таким же товаром, как пшеница или сахар, таким же средством обмена, как золото и серебро. Экономические условия каждой отдельной страны (производительность труда, инфляция, безработица и др.) все больше зависят от уровня развития других стран, а это, в свою очередь, влияет на стоимость ее валюты относительно валют других стран и является основной причиной изменения валютных курсов.

Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции Центробанков).

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (отказался от золотого стандарта). В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1% колебаний курса валют относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5%. Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминационным моментом в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы.

На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены 16 марта 1973 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств. Суть произошедших изменений сводилась к более либеральной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую сферу деятельности — валютную торговлю, когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса / предложения на её.

8 января 1976 года на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальных валют к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ. Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валют.

В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения покупательной способности денег на основании стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран, участников соглашения, перестали иметь официальное золотое содержание. Обмен начал происходить на свободном валютном рынке по свободным ценам.

Становление системы плавающих курсов привело к трём существенным итогам:

  • Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валют могут сказаться на финансовых результатах их работы, как с положительной, так и с отрицательной стороны.
  • Центральные банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальных валют и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение курса в ту или иную сторону.

1.2. Участники рынка Форекс

Форекс является международным межбанковским рынком. Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Основными участниками валютного рынка являются:

  • центральные банки
  • коммерческие банки
  • брокерские компании
  • фирмы
  • валютные биржи
  • инвестиционные фонды
  • фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции
  • частные лица

Рассмотрим их подробнее.

Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.

Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении / размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, приходится нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках регулярно возникает ситуация внутреннего клиринга, когда посреднику не требуется обращаться к стороннему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс). Но свои комиссионные посредники получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача — диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ, funds). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки / продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Глава 2. Особенности функционирования рынка Форекс

2.1. Обычаи функционирования рынка Форекс

Рынок Форекс является валютным рынком, объектом торговли являются торговые пары. Так называемые основные валюты, — евро, доллар США, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена — образуют наиболее торгуемые на рынке Форекс валютные пары: EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY.

Далее следуют канадский доллар, австралийский доллар и новозеландский доллар и, соответственно, валютные пары USDCAD, AUDUSD и NZDUSD.

Основные пары кросс-курсов: EURJPY, EURGBP, EETRCHF, GBPJPY, GBPCHF.

Доллар США участвует в 90% всех сделок, евро — в 37%, йена — в 20% и фунт стерлингов в 17% всех торговых операций на Форекс. Fla пару EURUSD приходится 28%, USDJPY — 17% и GBPUSD — 14% всех сделок на Forex.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Существует несколько видов котировок.

Прямая котировка — котировка, которая показывает, какое количество национальной валюты, содержится в единице иностранной. В России один доллар США (USD) будет приравнен к определенному количеству Рублей (RUB), что будет выглядеть как — USD/RUB.

Обратная котировка — котировка, которая показывает, какое количество иностранной валюты, содержится в единице национальной, и отображается так — RUB/USD

Кросс-курсы — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением:

EUR/CHF = USD/CHF: USD/EUR

Все расчеты по кросс — курсам, связанные с фунт стерлингом, определяются умножением:

GBP/EUR = GBP/USD г USD/EUR

Спот-курс — цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны. Форвард-курсы (курсы валют по срочным сделкам) служат реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта через определенный период времени. Период имеет стандартную протяженность: 1, 3, 6 и 12 месяцев.[2]

Перечисленными валютами торгуют практически во всех финансовых центрах. Это обусловлено следующими причинами:

Американский доллар является основной мировой резервной валютой и выступает главной расчетной единицей. Все остальные валюты обычно оцениваются с помощью доллара. Поскольку США на протяжении всего 20 века являлась и является ведущей в мире державой, политические и экономические процессы внутри США имеют большое влияние на валютный рынок

Евро был задуман как ведущая валюта для образования обменных курсов по типу американского доллара. Подобно доллару США, евро обладает сильной международной поддержкой, обеспечиваемой странами-членами Европейского валютного союза. Эта валюта подвержена, однако отрицательному влиянию неравномерного развития этих стран, высоких уровней безработицы в отдельных из них и нежелания некоторых правительств осуществлять структурные реформы.

Японская йена стоит на третьем месте среди наиболее распространенных на мировом рынке валют, хотя по объему присутствия на рынке она существенно уступает доллару США и евро. Йену отличает высокая, практически круглосуточная ликвидность во всем мире.

Британский фунт до 1977 года официально считался резервной валютой. Эта валюта торгуется в больших объемах за доллары и йену, однако ее торги за другие валюты сильно разнятся между собой.

Швейцарский франк представляет собой валюту единственной из ведущих европейских государств, которое не входит ни в Европейский валютный союз, ни в число стран «Большой семерки». Хотя объем швейцарской экономики относительно невелик, франк относится к числу основных валют, адекватно отражая силу и качество экономики и финансовой системы Швейцарии. Швейцария состоит в тесных экономических связях с Германией, а, следовательно, с еврозоной. Поэтому, в условиях политической нестабильности на Востоке, швейцарский франк обычно предпочитают евро. Принято считать, что швейцарский франк — стабильная валюта. В действительности, с точки зрения валютной торговли, франк в точности повторяет движение евро, но ему не достает ликвидности последнего. Остальные валюты также котируются на валютном рынке, однако их торговля более локализирована и осуществляется в конкретном регионе. Среди главных причин популярности этого рынка среди инвесторов и финансовых спекулянтов всего мира можно выделить следующие:

Ликвидность

Рынок, на котором в качестве активов обращаются именно деньги, а деньги имеет наивысшую ликвидность. Высокая ликвидность является мощной притягательной силой для любого инвестора, так как она обеспечивает ему свободу открывать и закрывать позицию любого объема. Ежедневный объем торговли на рынке Forex превышает торговлю на рынке ценных бумаг в 6-8 раз.

Оперативность

В силу 24-часового режима работы участникам рынка Forex не нужно ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие, как это случается на других рынках.

Стоимость

Рынок Forex традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы (спрэда) между ценами спроса (бид) и предложения (аск).

Однозначность котировок

Из-за высокой ликвидности рынка продажа практически неограниченного лота может быть выполнена по единой рыночной цене. Это позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующих во фьючерсах и других фондовых инвестициях, где в одно время и по определенной цене могут быть проданы только ограниченное количество контрактов.

Размер маржи

Размер кредитного плеча (маржи) на рынке Forex определяется лишь соглашением между клиентом и тем банком или брокерской фирмой, которая обеспечивает ему выход на рынок, и обычно составляет 1:100. то есть, внеся залог в 1000 долларов, клиент может совершать сделки на сумму, эквивалентную 100 тысяч долларов. Использование таких больших кредитных «плеч», вкупе с сильной изменчивостью котировок валют, и делает этот рынок высокодоходным, но и высоко рискованным.

Принципы функционирования рынка Форекс

На сегодняшний день биржевой рынок Форекс является самым крупным проектом по обмену и торговле валютами. Дневной оборот составляет от трех до четырех триллионов долларов, и идет впереди акционной биржи и рынка фьючерсов. Все операции, осуществляемые на бирже, проходят через брокеров, дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, а также коммерческие и центральные банки и транснациональные организации. Основным товаром рынка является валюта разных эквивалентов, лидирующую позицию занимает доллар США. Участники рынка получают доход от колебания курса валют разных стран. Торговля может осуществляться через обычный Интернет прямо с компьютера, а значит, торговля на Форекс доступна каждому. Круглосуточный график деятельности рынка позволяет пользователям работать в любое время дня и ночи. Основным преимуществом системы является то, что начать зарабатывать на Форекс можно и без начального капитала, с депозитом в один доллар.

В отличие от стандартного фондового рынка, на Форекс исключена вероятность обвала биржевого индекса. Таким образом, если на акционном фонде теряет вес акция, что приводит к падению, на Форексе падение доллара означает лишь подъем другой валюты. В этом и заключается устойчивость и стабильность рынка.

Среди спекулянтов большим спросом пользуется ликвидные, то есть основные валюты. К ним относятся доллар, японская йена, швейцарский франк, британский фунт, канадский и австралийский доллары и евро. Больше 80 процентов сделок на рынке, составляют партии с участием именно этих валют. Обозначение той или иной валюты составляют определенные символы, которые обозначаются между дробью в кавычках. К примеру, валютная пара евро и доллар США обозначается следующим образом: EUR/USD.

Основным фактором, влияющим на прибыльные сделки, является колебание движения курса одной валюты к другой. Совокупность курсов валютной пары показывает относительную цену национальных валют по отношению друг к другу.

На рынке Форекс валюта является основным торговым инструментом, цена на которую зависит от различных макроэкономических событий, событий климатического, а также промышленного характера. При грамотном анализе колебаний курса можно не только получить стабильную прибыль, но и стать профессиональным специалистом в торговле денежными единицами.

На Форексе выделяются принципы, являющиеся основными и позволяющими понять всю суть этого рынка. Можно выделить четыре основных принципа.

  1. Цена показывает отношение покупающих и продающих. Всем трейдерам известно, что если больше покупок, цена растет, покупок становиться меньше, цена падает. Цена всегда ищет тот компромисс, который бы удовлетворял позиции не только продавцов, но и покупателей. Часто случается так, что появляются новые элементы которые вносят корректировку в движение рынка и медведях приходится продавать, а быкам покупать. Происходит или увеличение что повышает спрос и цену или уменьшение, что понижает спрос и соответственно цену. Глава задача самого трейдера, это узнать наиболее точно движение цены. А цель и так понятна, получить максимальную прибыль за короткое время.
  2. Многие трейдеры, новички или профессионалы, (чаще всего первые), торгуют в течение одного дня. Они специально создают движения рынка, чтобы что-то разработать. Но, как известно, на коротких колебаниях тренда сложно получить приличные суммы денег. На рынке присутствуют так называемые спекулянты, которые могут торговать до одного месяца, они и поддерживают таких трейдеров, позволяя им провести выгодную сделку. Если же в рынок входят уже более долгие игроки, то появляется возможность нормально торговать. Чем больше вкладывается инвестиций, тем больше можно заработать.
  3. Рынок был создан под влиянием психологии людей. Соответственно он должен пониматься, как общность окружающей нас действительности и так же, как и люди подчинён единым законам. И преодоление уровней, которые сформировала психология трейдеров и есть путь, который нужно преодолевать дальше.
  4. Связан с тем, что рынок не всегда резко меняет свое направление. То есть когда основные процессы завершены, требуется время рынку, чтобы переработать информацию. Она будет так, что сегодня торгуют все, завтра торгуют лишь некоторые. Раскладка сил всегда получается с равновесием, иначе быть не может.

Основные принципы определяют саму сущность рынка Форекс. Пока трейдер, желающий заработать, не поймёт данную структуру рынка, у него ничего не получится. Он должен мыслить более масштабно, нежели просто получить как можно больше денег.

Торговля на Форекс

Торговля на Forex происходит следующим образом. Открывается счет клиента в компании, предоставляющей такие услуги, это может быть банк или дилинговый центр. У дилинговых компаний порог вхождения достаточно демократичен — в среднем 100 долларов, минимальный — 10 долларов. Банки используют более высокий порог вхождения в среднем — 2000 долларов, а некоторые доводят минимальный депозит и до 10 000 долларов. Таким образом, банкиры отсекают мелкого клиента, с которым им не выгодно работать из-за дополнительных операционных расходов. В настоящий момент в связи с экономической ситуацией банки подняли порог до 5-10 тысяч долларов.

Компания, предоставляющая услуги имеет доступ к счету клиента и может контролировать его состояние: учитывать страховые депозиты, снимать комиссионные и потери, добавлять прибыль. Подавляющее большинство таких компаний за границей зарегистрированы в оффшорных зонах, чтобы обеспечить легкость и конфиденциальность перемещения капиталов.

Компания предоставляет возможность пользоваться информационной системой. С ее помощью можно наблюдать за изменением цен на рынке в режиме реального времени. Кроме того, эта система содержит службу новостей, с помощью которой можно узнавать о политических и экономических событиях в мире. Благодаря этим же системам можно осуществлять и технический анализ ценовых графиков.

После проведения фундаментального и технического анализа рынка, составляется прогноз и принимается решение:

  • покупать, продавать или ждать
  • какой объем лота покупать/продавать
  • при какой цене открывать позицию
  • при какой цене закрывать позицию
  • на каком уровне устанавливать ордера

Открытие позиции или вход в рынок — это первичная покупка (buy) или продажа (sell) определенного объема торгуемого финансового инструмента. При проведении сделки одна валюта покупается против другой, то есть, купив одну валюту, другая продается. Открытие позиции происходит как при исполнении рыночного ордера, так и при автоматическом исполнении отложенного ордера.

Рыночный ордер — это распоряжение брокерской компании купить или продать финансовый инструмент по текущей цене. Исполнение данного ордера приводит к открытию торговой позиции.

Отложенный ордер — это распоряжение брокерской компании купить или продать финансовый инструмент в будущем по заданной цене. Данный ордер используется для открытия торговой позиции при условии равенства будущих котировок установленному уровню.

Чтобы получить прибыль или зафиксировать убыток за счет разницы курсов, необходимо закрыть позицию. При закрытии торговой позиции совершается обратная по отношению к первой торговая операция

Если открытая позиция не закрывается ночью, и переносится на следующий день, то брокер может, как начислять, так и списывать за это плату. Это зависит от того, по какой паре валют открыта позиция. Размер комиссии за перенос позиции (своп-пункт) рассчитывается на основе разницы учетных ставок стран, в валюте которых проводится сделка. Например, по паре евро/доллар начисляют бонус, если сделка открыта вниз, то есть при продаже евро, и, наоборот: при покупке евро будет удерживаться комиссия.

За перенос позиции в ночь со среды на четверг своп-пункт устанавливается в тройном размере. В этом случае дата валютирования из-за выходных субботы и воскресенья должна увеличиться не на один, а на три дня. Размер платежей фиксированный, но у каждого брокера своп-пункты различаются, так как в них закладывают еще оплату своих операционных расходов. Сейчас по базовым валютным парам при позиции в 10000 долларов «ночная» комиссия не выходит за пределы 1,6 доллара.

Факторы, влияющие на развитие рынка Форекс

Как уже отмечалось ранее есть огромное количество факторов, оказывающих влияние на рынок Форекс.

Экспорт и импорт

Чем выше цены и издержки производства внутри страны по сравнению с иностранными, тем больше возрастает импорт по сравнению с экспортом. Поэтому высокий уровень цен внутри страны и низкий уровень цен за ее пределами обычно означает высокие цены на иностранную валюту. Этот фактор, который в 20-е годы XX века считался наиболее важным, получил название «паритета покупательной способности» валютных курсов. Согласно концепции паритета покупательной способности, изменение соотношения валютных курсов двух стран при прочих равных условиях пропорционально изменению соотношения между внутренними ценами и ценами за границей.

Чем сильнее желание иметь заграничные товары и пользоваться заграничными услугами, тем большую цену приходится предлагать за иностранную валюту. С ростом национального дохода увеличивается и спрос на импортные товары. Это вызывает тенденцию к удешевлению национальной валюты. С другой стороны, высокий национальный доход за границей снижает цену иностранной валюты. Все это происходит из-за «склонности страны импортировать»: рост национального дохода ведет к расширению импорта почти в такой же степени, в какой увеличивается внутреннее потребление.

Так в паре евро доллар этот механизм влияет на рост Евро. Спрос на ввозимые товары в Еврозоне сейчас невелик в силу снижения уровня дохода внутри страны.

Движение капитала

Если инвесторы стремятся получить побольше иностранных долговых обязательств, облигаций, акций, банковских депозитов или наличных денег, то они тем самым набавляют цену на иностранную валюту. В противоположность этому, платежи других стран определенному государству способствуют усилению курса его национальной валюты.

Этот фактор, определяющий движение капитала, тесно связан со спекуляцией валютой. Если бы речь шла только об экспорте товаров или платежах по текущим операциям, то курс иностранной валюты, возможно, был бы вялым и колебался весьма незначительно. Увеличение продаж единой европейской валюты и сокращение спроса на нее в результате краткосрочных спекулятивных движений капитала способствует еще большему снижению ее курса.

Таким образом, небольшие колебания валютного курса часто самопроизвольно усугубляются вследствие движения «горячих денег», которые перемещаются из одной страны в другую при любом слухе о надвигающихся проблемах, изменении политического направления или же колебании валютного курса. Когда подобное «бегство капитала» начинается в больших масштабах и в каком-либо одном направлении, то это может привести к резким движениям валютных курсов и даже к финансовому кризису.

В последнее время существенно снизился уровень доверия американской экономике и спрос на долговые обязательства этой страны упал. Как следствие это оказывает давление и на курс доллара.

Выход данных и ожидание выхода данных.

К понятию «данные» можно отнести наступление следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов стран-хозяев торгуемых валют, сообщения об изменении процентных ставок в этих странах, обзоры состояния экономик и другие события, оказывающие существенное влияние на валютный рынок.

Ожидание какого-либо события и наступление этого события являются сильными движителями валютных курсов. Трудно сказать, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, либо его ожидание, но можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют.

В подобных таблицах регулярно показываются ожидания и фактические вышедшие данные за отчетный период. Так например вышедшие в 15.30 2 декабря данные по запасам отопительной нефти оказались лучше прогноза, что сначала способствовало укреплению доллара, но после пересмотра этих данных эффект сошел на нет.

Деятельность фондов

Первое место по силе воздействия на долгосрочные тенденции в движении валютных курсов занимают фонды (хеджевые, инвестиционные, страховые, пенсионные). Одно из направлений их деятельности — это инвестирование в определенные валюты. Обладая огромными средствами, они способны надолго заставить курс двигаться в определенном направлении.

Высказывания политических деятелей

Высказывания, способные повлиять на движения курсов валют, появляются во время различных докладов, саммитов, встреч, пресс-конференций и т.д. (например, встречи лидеров стран Большой Семерки или пресс-конференция после очередного обсуждения процентных ставок провоцировали раннюю коррекцию по паре евро / доллар).

Деятельность центральных банков

Свое влияние на валютный рынок государство осуществляет через центральные банки. Если центральный банк определенного государства абсолютно не вмешивается в валютообменные операции путем покупки и продажи иностранной валюты на международном валютном рынке, то внутренняя валюта находится в состоянии «свободного плавания». На практике такое случается крайне редко. Страны, имеющие плавающие курсы, время от времени пытаются повлиять на курс своей валюты с помощью валютных операций.

В интересах развития производства и роста потребления государства должны заниматься регулированием валютного курса. Обычно используется прямое и косвенное регулирование. Косвенно регулирование осуществляется через количество находящихся в обращении денег, уровень инфляции и т.д. К прямым можно отнести дисконтную политику и валютные интервенции на внешних валютных рынках.

Валютные интервенции связаны с резким выбросом или столь же резким изъятием значительных объемов валюты с международного рынка. Выход центрального банка на валютный рынок происходит через коммерческие банки. Поскольку объемы очень большие (миллиарды долларов), то валютные интервенции приводят к значительным движениям валютных курсов.

Так каждое изменение процентной ставки вызывает существенную реакцию рынка.

Заключение

С тех самых пор, когда рыночная экономика ворвалась в нашу жизнь, многие стремятся приумножить свои финансовые сбережения.

Кто-то готов всю жизнь трудиться в качестве наемного работника за совсем небольшие деньги, кто-то открывает свое дело, чтобы работать на себя и самому получать прибыль от бизнеса. Кто-то идёт зарабатывать торговлей на бирже.

Работа на финансовой бирже требует значительных временных затрат, а также специальных знаний о принципах и правилах функционирования отечественного рынка ценных бумаг, мирового и российского финансового рынка в целом.

Новички в этом деле могут использовать услуги профессионального брокера или самостоятельно рискнуть на рынке форекс. В общепринятом значении — Форекс (foreigh exchange) — это мировая межбанковская система обмена валют. Часто термин Форекс имеет более узкое значение — спекулятивная торговля валютой с целью зарабатывания прибыли.

Как и на любой бирже, участники рынка Форекс могут играть на повышение или понижение курса валют. В большинстве своем их цель — это получение прибыли на покупке — продаже валюты, используя механизм кредитного плеча, вариант кредитования у брокера, при котором шанс увеличить свой спекулятивный доход и риск потерять свой депозит синхронно возрастают. Некоторые участники рынка Форекс совершают свои валютные сделки с целью хеджирования, то есть страхования собственных инвестиционных рисков.

Среди главных игроков на рынке Форекс можно отметить центральные банки разных стран, одна из основных целей которых — поддержание путём предложения и скупки национальных валют на рынке стабильного функционирования отечественных финансовых рынков.

Преимуществом этого рынка является его доступность, его участником может стать практически каждый желающий. Даже если вы практически не разбираетесь во всех особенностях функционирования подобных систем, вы можете пробовать испытать себя, первоначально вкладывая в торговлю на Форекс совсем небольшие деньги.

К главным особенностям валютного рынка Форекс следует отнести: высокую ликвидность, так как в качестве актива выступают деньги; оперативность — в силу 24-часового режима работы участников рынка; отсутствие комиссионных расходов; налоговых платежей; однозначность котировок, позволяющая продать практически неограниченный лот по единой рыночной цене; размер кредитного плеча, определяемый соглашением между клиентом и банком или брокерской фирмой, обеспечивающей выход на рынок; объем операций.

Сегодня большинство участников работают на рынке Форекс через Интернет. Здесь же функционирует огромное количество он-лайн школ по обучению работы на этой бирже. На таких сайтах чаще всего вы найдёте котировки онлайн Форекс и торговые платформы, которые и позволяют делать оптимальный выбор относительно покупки или продажи валюты в конкретный момент времени.

Конечно, для того, чтобы успешно работать на рынке Форекс, потребуются знания, не помешает финансовое чутье, и обязательное понимание тех очень немаленьких рисков, которым вы подвергаете свои инвестиции в этот высокодоходный для его профессиональных участников бизнес.

finuni.ru


Смотрите также